Rebalancing MSCI Tidak Berdampak Signifikan ke Pasar Saham Indonesia

Pelaku pasar modal tengah menanti hasil evaluasi Morgan Stanley Capital International (MSCI) terhadap status pasar modal Indonesia yang dijadwalkan keluar pada 12 Mei 2026. Meski menjadi agenda yang ditunggu-tunggu, para analis memperkirakan tidak akan ada gejolak berarti dari pengumuman tersebut.

Global Markets Economist Maybank Indonesia, Myrdal Gunarto, menjelaskan bahwa MSCI kemungkinan besar akan mempertahankan status quo. Hal ini dikarenakan MSCI telah membekukan atau freeze proses rebalancing untuk saham-saham Indonesia sejak awal tahun 2026.

“Saya rasa besok tidak akan ada kejutan besar. Sejak Januari, bahkan ditegaskan kembali pada April 2026, MSCI sudah membekukan proses rebalancing untuk pasar saham Indonesia,” ujar Gunarto kepada kumparan, Senin (11/5).

Dalam periode evaluasi kali ini, Gunarto memprediksi tidak ada penambahan saham baru ke dalam indeks MSCI, tidak ada migrasi saham dari kategori small cap ke standard, serta belum ada kenaikan pada Foreign Inclusion Factor (FIF) maupun Number of Shares (NOS). Saat ini, MSCI juga masih terus mendalami isu terkait konsentrasi kepemilikan saham atau high shareholding concentration (HSC) serta aturan free float sebesar 15 persen.

Menurut Gunarto, pembaruan final mengenai evaluasi reformasi transparansi Indonesia baru akan diumumkan pada Juni 2026. Meskipun demikian, ia melihat IHSG masih memiliki daya tarik yang kuat bagi investor global, terbukti dari posisi beli bersih atau net buy investor asing yang mencapai USD 660 juta pada penutupan perdagangan Jumat lalu.

“Investor asing saat ini masih memburu saham-saham dengan fundamental yang kokoh, emiten pembagi dividen, hingga sektor-sektor yang sedang dalam tren positif seperti energi, kesehatan, pertanian, dan transportasi. Secara teknis, IHSG masih berpotensi untuk kembali menguat ke atas level 7.128 di akhir pekan ini,” tambah Gunarto.

Senada dengan pandangan tersebut, Senior Technical Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, M. Nafan Aji Gusta, menyatakan bahwa secara teknikal IHSG belum mengalami breakdown yang mengindikasikan pelemahan lebih dalam. Meskipun sempat terjadi koreksi, Nafan menilai pergerakan tersebut belum terkonfirmasi sebagai tren pelemahan yang valid.

Nafan menambahkan bahwa pasar memang sedang dalam mode menunggu terkait komposisi indeks dan status pasar Indonesia. Namun, ia memastikan bahwa hingga saat ini, MSCI belum menurunkan klasifikasi Indonesia menjadi frontier market. “MSCI masih mengapresiasi langkah-langkah yang dilakukan oleh Bursa Efek Indonesia,” ungkapnya.

Terkait emiten, sejumlah saham berkapitalisasi besar seperti sektor perbankan dan Telkom diprediksi akan tetap bertahan di indeks MSCI. Namun, emiten lainnya masih harus terus berupaya memenuhi kriteria terkait free float, Foreign Inclusion Factor (FIF), serta aturan konsentrasi kepemilikan saham.

“Karena belum terjadi breakdown secara teknikal, saat ini justru muncul peluang melalui strategi buy-on-dip,” tutur Nafan.

Sebagai informasi, pada penutupan perdagangan Senin (11/5), IHSG terkoreksi 63,78 poin atau 0,92 persen ke level 6.905,62. Indeks LQ45 juga mencatatkan penurunan sebesar 1,27 persen ke posisi 668,63. Adapun total nilai transaksi hari ini tercatat mencapai Rp 20,32 triliun dengan volume 41,07 miliar lembar saham yang diperdagangkan dalam 2,81 juta kali frekuensi.