Dolar AS Menggila? Ekonom Ungkap 3 Pemicu Permintaan Naik!

JogloNesia JAKARTA. Dolar Amerika Serikat (AS) diperkirakan akan terus memancarkan daya tarik kuat dalam jangka pendek hingga menengah, ditopang oleh serangkaian sentimen krusial yang membentuk dinamika pasar.

Menurut Kepala Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, kebijakan Federal Reserve (The Fed) yang mempertahankan suku bunga acuannya menjadi pendorong utama daya tarik mata uang Paman Sam ini. Josua menjelaskan kepada Kontan pada Kamis (7/8/2025) bahwa kebijakan tersebut menjaga suku bunga riil tetap tinggi di tengah tren disinflasi global. Kondisi ini secara inheren mempertahankan daya tarik imbal hasil aset yang berbasis dolar.

Selain faktor moneter, kekhawatiran pasar turut meningkat akibat potensi inflasi impor menyusul kembali diberlakukannya tarif impor oleh Donald Trump. Menurut Josua, historisnya langkah semacam ini sering memicu “pelarian” modal ke aset safe haven, dengan dolar AS menjadi pilihan utama.

Rupiah Spot Ditutup Menguat 0,46% ke Rp 16.287 per Dolar AS pada Kamis (7/8/2025)

Mengulas lebih jauh, Josua juga menyoroti peran Undang-Undang kripto di AS, yang dikenal sebagai Genius Act. Regulasi ini, disahkan oleh Presiden Donald Trump pada 18 Juli 2025 lalu, secara fundamental mensyaratkan stablecoin untuk didukung oleh aset berbasis dolar, seperti Treasury Bills dan simpanan dolar. Ketentuan ini memiliki implikasi besar terhadap permintaan dolar global.

Menurut Josua, ketentuan ini secara langsung menciptakan permintaan struktural tambahan yang signifikan terhadap dolar AS dan obligasi pemerintah AS. Konsekuensinya, hal ini berpotensi mengukuhkan kembali posisi dominan dolar AS dan obligasi pemerintahnya di kancah keuangan global.

Terlebih lagi, Josua menambahkan, proyeksi pertumbuhan pasar stablecoin dari US$ 250 miliar menjadi US$ 2 triliun pada tahun 2028 kian memperkuat pandangan tersebut.

Pertumbuhan masif ini berarti permintaan dolar AS akan meningkat secara substansial, khususnya dari kalangan nonresiden yang diwajibkan mengakuisisi dolar AS demi partisipasi dalam ekosistem kripto yang berkembang pesat ini, demikian Josua menyimpulkan.

Oleh karena itu, Josua menegaskan bahwa ketiga sentimen dominan ini—yaitu kebijakan moneter yang ketat, sentimen risiko global, serta permintaan struktural yang berasal dari aset kripto terhadap dolar AS dan obligasi pemerintahnya—secara kolektif menopang kekuatan dolar AS di pasar.